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只有十几名研究人员的华尔街做空机构hindenburg research今年以小博大,向体量远超该机构的三位巨富名下公司发起做空挑战,一度让这些公司合计超过1700亿美元的财富灰飞烟灭。

据媒体估算,今年还不到八个月时间,因为hindenburg做空引发的冲击,印度的前亚洲首富gautam adani、硅谷大佬jack dorsey和华尔街“狼王”伊坎(carl icahn)各自相关的公开上市公司合计市值曾蒸发1730亿美元,这三人的个人财富合计曾缩水多达990亿美元。

hindenburg这个名字从今年1月起就频频上头条。华尔街见闻曾提到,1月24日hindenburg发布长篇沽空报告,将adani的公司adani集团斥为“企业史上最大骗局”,指千亿美元的adani财富帝国“无耻”操纵股票、搞财务欺诈。adani旗下股票和债券惨遭抛售,短短八天内净资产蒸发超过580亿美元。adani集团市值一周内蒸发超过1000亿美元,并且引爆市场对整个印度股市的做空潮。

5月初,hindenburg又高调做空伊坎旗下投资公司icahn enterprises(iep),发布报告称iep一直在利用新加入投资者的资金向老投资者支付利息和短期回报,依靠类似庞氏骗局的手段支付股息,交易价相对资产净值有极高的溢价,还与投行杰富瑞(jefferies)勾结。杰富瑞在其研究中假设,即使在最坏的情况下,伊坎的股息也将永久支付,同时还从安排伊坎企业的股票发售中获利。

hindenburg的报告发布后,iep股价四天内累计跌超40%。报告发布未满一周,因股价大跌,iep的市值就缩水超过三分之一。雪上加霜的是,hindenburg报告发布后美国司法部的检察官启动调查,要求iep提供企业管理、资本化、证券发行、股息、估值等信息,iep股价曾一日内跌超20%。

上周五,iep在公布财报时意外宣布,将季度股息猛砍50%至每股1美元,似乎默认了做空报告的高股息指控。周五当天,iep股价盘中暴跌近40%,收跌逾23%。

相比adani集团和iep,jack dorsey联合创立并任ceo的移动支付公司block inc市值相对较小,被hindenburg狙击还显得没那么“惨痛”。在3月末被做空当周,block累跌超16%。block股价5月中触底后有所反弹,截至上周五的过去一个月跌超5%,今年初以来累跌不到2%。

市场数据显示,block个股的空头净额在3月下半月有所下降,直到hindenburg发布报告前几天才逆转,空仓增加约26万股。到5月股价见底时,这波押注的收益还不到500万美元。

媒体统计,2020年来,hindenburg共瞄准约30家公司,在发出做空报告后,一天内这些公司的股价平均跌约15%。

研究对冲基金和主动卖空行为的美国弗吉尼亚大学darden商学院教授ian appel评论称,如果做空机构过去有值得信赖的纪录,就会产生很高的可信度,市场就会因为他们做出反应。

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